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万泽股份2019年半年度董事会经营评述

  2019年上半年,国内外宏观经济局势日趋复杂,给公司的战略转型带来了更大的挑战。报告期内,公司紧紧围绕年度工作目标和经营任务,坚持战略引领,在经营管理上稳健有序,稳中提质,战略转型已取得阶段性成果。

  万泽中南研究院目前拥有世界航空发动机领域内的顶级专家数名,均曾在国际一流航空发动机公司及其供应商长期从事研发和产业化工作。万泽中南研究院已建立从材料研发、工艺模拟仿真、母合金熔炼、粉末冶金盘件、叶片精密铸造的全流程产业链条,形成了具有自主知识产权的先进镍基高温合金及其成分标准;建立了万泽工程实验中心,构建了试验检测体系和完备的测试手段,取得了相关检测资质,可以为设计制造单位和航空修理工厂提供典型样件检测试验和技术服务。目前,万泽中南研究院已成功研发出具有自主知识产权的粉末高温合金5种,形成能够批量生产的超低杂质高温合金母合金工艺技术;成功研发出具有自主知识产权的单晶高温合金6种,掌握了高纯净超低杂质真空熔炼技术,并储备了第三代单晶高温合金技术;掌握了国际先进高温合金粉末涡轮盘件制备的关键工艺及参数控制技术,成功研制了二代高温合金粉末涡轮盘,完成第三代高温粉末合金材料的设计,积累了批量生产粉末盘的技术储备;研制出先进航空发动机单晶叶片和定向叶片,批次产品研制生产周期短、合格率高,质量达到国内领先水平。截至2019年6月30日,万泽中南研究院已累计申请发明专利26项、实用新型专利24项,已获得授权26项;申请软件著作权1项,授权1项。

  上海万泽精密铸造继一期高温合金及钛合金厂房于2018年投入生产后,二期厂房也于2019年上半年完成交付,预计项目将于2019年下半年完成整体竣工验收。报告期内,上海万泽精密铸造在研新品共计24个,其中完成研发转入批产8个。在通过诸多厂商合格供应商审核基础上,上海万泽精密铸造已经逐渐开始与GE运输公司、中国航发商用航空发动机有限责任公司、博格华纳、中国科学院工程热物理研究所等单位有实质性业务往来,所交付的样品已通过或正在进行客户测试,有望在2019年下半年转入批量生产。截至2019年6月30日,上海万泽精密铸造已累计申请发明专利19项、实用新型专利10项,已获得授权13项。

  深汕万泽精密铸造已完成主体厂房的建设;完成500Kg高温合金母合金生产线的建设工作,实现了小规模量产,做好了大规模量产的技术工艺准备基础,具备了自主知识产权的新材料熔炼高温合金生产线吨/年产能;按计划推进高温合金粉末生产线、粉末盘制造线的建设工作,已完成大部分关键设备的安装调试工作;稳步推进精铸叶片生产线的建设工作,目前关键设备均已到位,即将启动安装调试工作。

  报告期内,公司实施完成了重大资产置换,内蒙双奇成为公司的全资子公司。内蒙双奇是一家以研发、生产、销售微生态制剂为主的国家级高新技术企业,其主要产品金双歧、定君生具有良好的临床疗效、连续多年被纳入国家医保目录。报告期内,内蒙双奇在研发方面开展了益生菌研究基础平台建设工作,通过菌种分离、纯化、筛选、鉴定等研究工作,获得新益生菌菌株6株;继续开展了新型微生态制剂的研制工作;进一步开展菌粉生产工艺优化研究工作,降低生产成本,提升产品质量。截至2019年6月30日,内蒙双奇已累计申请发明专利12项,已获得授权7项。二、公司面临的风险和应对措施

  公司正处于战略转型过渡期,高温合金业务产业化尚处于前期建设阶段,收入规模偏小,对公司业绩水平有一定的影响。

  应对措施:2019年,公司剥离房地产业务将迎来实质性进展。公司与控股股东万泽集团的重大资产置换工作已于2019年3月顺利完成,置出标的资产为公司持有的常州万泽天海100%的股权、北京万泽碧轩69%的股权,置入标的资产为万泽集团与深圳万泽医药合计持有的内蒙双奇100%的股份。至此,公司合并报表范围内已无经营房地产开发业务的子公司。而本次重大资产置换置入标的内蒙双奇拥有良好经营性现金流,其稳定的盈利能力将进一步助力公司高温合金业务的快速发展,加上公司高温合金业务开始进入初步产业化阶段,预计将对公司业绩形成支撑。

  公司完成重大资产置换后,房地产开发与销售不再是公司的主营业务,公司的主营业务变更为微生态制剂、高温合金的研发、生产及销售。高温合金与微生态制剂行业的相关性较弱,若公司的高温合金业务与新增微生态制剂业务之间不能进行较好的整合,可能存在一定的业务协同风险。

  应对措施:本次重大资产置换完成后,内蒙双奇进入公司体系后,仍将以独立法人主体形式继续生产经营,公司将继续保持内蒙双奇管理层和现有团队的稳定性。同时公司在资源配置、融资渠道等方面有较强的优势,将积极支持内蒙双奇扩大业务规模、拓展产品市场,并适时选派具有丰富经验的管理人员充实内蒙双奇经营团队。公司现有的高温合金业务与内蒙双奇的微生态制剂业务都属于国家鼓励发展的产业,公司将充分利用产业政策的扶持,并积极推进内部资源共享,在稳步经营微生态制剂业务的同时,利用微生态制剂业务良好的经营性现金流助推高温合金业务加速发展。

  根据公司战略转型规划,公司将涉足先进高温母合金和粉末冶金、高温合金精密铸造叶片的生产和销售业务,这将给公司带来进入新市场的风险。

  应对措施:公司对高温合金业务进行了合理的产业规划,实施主体包括万泽中南研究院、深汕万泽精密铸造以及上海万泽精密铸造。研发方面,公司以万泽中南研究院作为基础技术研发的平台,深汕万泽精密铸造配套进行在产业化过程中的工程工艺研发。产业化方面,上海万泽精密铸造的定位为高温合金等轴晶叶片、等轴晶涡轮及钛铝合金构件的产业化生产,主要面向汽油、柴油涡轮增压器叶轮高温合金等轴晶叶片的目标市场;深汕万泽精密铸造的定位为高温合金母合金、高温合金粉末、精密铸造叶片的产业化生产,产品面向军用及民用领域,以航空发动机及燃气轮机等中高端市场为主。通过上述高温合金业务的战略布局,公司将形成高温合金业务研发、生产及销售的完整业务链条。研究布局覆盖基础技术研发及工程化研发,产品布局覆盖了中端及高端消费市场,公司高温合金业务将具备一定的市场竞争力。三、核心竞争力分析

  公司已成功建立了超高纯度高温合金熔炼核心技术体系,完成了多项关键技术的攻关,开发了多项具有自主知识产权的高温合金材料,同时与国内部分科研院所和企业建立了合作关系。

  公司是涉及高温合金的民营企业中,少有的建立了从母合金、粉末冶金制粉到高温合金构件的完整研发体系的公司。公司已掌握高温母合金与叶片制造的先进技术,成功制备了精密铸造叶片、铸造等轴晶叶片及粉末涡轮盘等样品;经过相关化学成分测试以及物理性能测试,目前试制出的产品在国内保持领先的技术水平。公司已建立具有自主知识产权的涡轮叶片精密铸造工艺体系,已实现从研发到小量中试、放量中试再到小规模量产的完整制备能力,具备了大规模量产的技术基础。

  公司全资子公司内蒙双奇的主要产品为双歧杆菌乳杆菌三联活菌片(商品名称:金双歧)和阴道用乳杆菌活菌胶囊(商品名称:定君生),连续多年被纳入国家医保目录,在细分领域内具有较高的市场知名度。金双歧、定君生都是由人体原籍菌组成的微生态活菌制剂。金双歧为国家一类新药,产品上市近二十年临床处方近亿盒,疗效受到消化科、儿科医生及患者认同;定君生为国内唯一防治阴道感染的乳杆菌活菌制剂,填补了妇科阴道微生态治疗领域的空白。

  内蒙双奇是国家级高新技术企业,有一支稳定、成熟和专业化的微生态制剂核心技术人才队伍,在多年的研发过程中积累了丰富的微生态领域研发与生产经验并在微生态研究方面在业内具有明显优势,持有药品GMP证书,已建设完成的新厂房完全按照新版国家GMP规范设计施工,总建筑面积14,000多平方米,采用当今国内最先进的发酵、冻干、压片、泡罩等制药机械设备,是国内微生态活菌制剂行业自动化程度最高的标准化厂房之一。

  同时,内蒙双奇拥有覆盖全国的自营专业化销售队伍、学术队伍和完善的渠道及终端网络,销售渠道网络覆盖全国三十个省、直辖市、自治区,全国一级合作经销商约350家,覆盖等级医院终端5,000余家,基层终端10,000余家,零售终端50,000家。